自好意思国大选已毕后，好意思国股市阅历了一段时分的“特朗普蜜月期”。其中一个主要开动要素是投资者对改日苍劲的盈利增前途行了订价，这被视为特朗普削减企业税率和缩小监管权术的平直“副居品”。

　　不外，上周因好意思联储主席鲍威尔的鹰派发言打击了降息预期，好意思股涨幅回吐了一半以上。投资者当今最为温文的问题是：在特朗普再次入主白宫后，好意思股的涨势能保管多久？对此，好意思国银行（Bank of America）列出了三大风险。

　　笔据该行最新发布的敷陈，尽管好意思银对标普500指数的年终方向略高于刻下水平，但其股票策略团队以为，有三种情况可能会结巴正在鼓励好意思股飞腾的事迹上升周期。

　　三大风险

　　当先，经济衰竭可能会严重削弱盈利增长，使标普500指数成份股的每股收益下落10%至20%。

　　敷陈称，尽管好意思国经济衰竭不是好意思银的基本预测，但好意思银以为，在当选总统特朗普的引导下，经济衰竭的风险照实存在。

　　策略师在另一份敷陈中写说念，这将取决于新政府优先磋议哪些战略。若是特朗普在最低适度的财政宽松情况下施行大鸿沟的侨民限制和保护意见商业战略，好意思国经济将堕入衰竭。

　　好意思银指出，利润下落20%是经济衰竭的典型郁勃。在衰竭情形下，来岁标普500成份股的每股收益将降至195- 220好意思元。

　　不外与此同期，好意思银也看到了井喷式增长的契机，若是当选总统不再强调商业和侨民限制，转而撑捏减税和缩小不休。在这种情况下，2025年的GDP增长率以致可能卓越3%。

　　其次，若是特朗普的商业权术得以实施，袭击性关税可能会导致每股收益际遇10%的打击。

　　在竞选时刻，这位当选总统容或对总共入口到好意思国的异邦商品征收10%的关税，对来自中国的入口居品征收60%的关税。

　　若是特朗普确切这样作念了，好意思银瞻望，跟着寰宇其他地区树立我方的袭击性关税，好意思国的对出门口将际遇3%至4%的打击。该行暗意，在愈演愈烈的商业战中，工业和半导体类股面对的风险最大。

　　第三，债券收益率的大幅上升可能会使每股收益再降10%。

　　好意思银以为最灾祸的情况是10年期好意思国国债收益率飙升至7%，若是特朗普的关税和减少侨民战略激发通胀冲击，这种情况可能会出现。而若是发生这种情况，收益率的跃升意味着采购司理东说念主指数（PMI）将在2024年底进一步降至43。

　　该方针监测着好意思国制造业的健康景况，每当该指数低于50时，就预示着经济萎缩。截止10月份，PMI指数为46.5。

　　此外，好意思银还指出，不仅制造业萎缩会缩小每股收益，债券收益率上升也可能对股票敞口形成压力。该行强调，一朝10年期好意思国国债收益率升至5%以上，好意思国股市可能面对更大压力。当今10年期国债收益率已波及4.5%。